窦尔翔：建造券商航母平台

【编辑按】2025年3月6日，受东莞证券北京分公司的邀请，为东莞证券全国公司中经纪业务的骨干们进行“科技金融背景下券商经纪业务的客户服务创新模式探究”的讲座，旨在围绕“科技金融理论与研究”前瞻性探讨数智化将会如何影响券商经纪业务的运行机理。讲座互动频繁，探讨深刻。

　　中经在线讯　讲座中现场见证核心骨干将 “中央金融工作会议”；《证券经纪业务管理办法》（2023）；《证券经纪业务管理办法》、《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（2024）等中央有关文件随身携带，有的文件纸质都已经磨损卷角了。

　　讲座认为，券商金融发展遵循的第一性原理来自于“仿生金融学”，可以用 “遗传信息-信使-蛋白质折叠” 这一基因表达过程类比“党-金融-市场要素”的关系过程，用“大腿-膝盖-小腿”之间的关系类比“政府-平台-市场要素”的关系，用数智化正义平台的全球化促进国际经济合作的全球化。

　　讲座呼吁与券商合作的第三方互联网平台公司能百尺竿头更进一步，成长为券商联盟工作的共享共生平台，并成为全球券商愿意签约进入的平台。互联网平台也可以成为千产万业赖以工作的标准化正义平台，为所有使用价值提供者和交换价值融取者提供信息对称信用对齐的道场，同时充分保护消费者和供资者的利益。

公众号“高维金融讲习所”日记文章：“建造券商航母平台”

　　这个话题若干年前说过，但今天还是相结合政策和现实再演绎一下。券商航母平台，绝对不是机构或者组织平台，而是对当下和券商进行合作的第三方互联网平台进行共享化、正义化、标准化改造。助力实现券商金融运行及其监管的低风险、低成本、高便利、深沉浸、高效率、出远海……

　　航母在本质上是一个动态平台，是一个母系统。平台上面，可以舰载飞机、船只、汽车……券商航母平台可以“舰载”各类券商，可以促进券商的数字化，可以对券商进行信用管理，可以对券商进行成长助力，可以为券商融资提供信用创造。当下与券商合作的第三方互联网金融平台显然是平台性质的，但存在诸多可以成长的空间。

　　这些问题包括：信息安全问题，可能导致股民账号被盗；低佣恶性竞争，损害行业发展；佣金分成等合作费用不规范问题；简单导流问题，忽视投资者分险承受分析；数据质量和真实性存疑，可能会夸大宣传或提供一些不实的投资建议；平台利用卖方优势对券商进行拿捏。这些问题让券商对平台爱恨交织，都会损害券商活力。

　　传统的建议是同维解决，就问题解决问题居多。一些字眼如：加强信息安全管理、加强信息安全管理、规范佣金竞争、规范合作费用支付、强化投资者服务、保障数据质量等。理论界可以大胆假设，实践界可资以小心求证。高维创新才是人类前进的动力。TRIZ因果链提示高维解决的必要性，即是我们通常所说的深层治理问题。

　　资本市场首先是一个道场。道场首先是共享平台。之前所说的政府-市场理应理解成政府与道场的关系，但误读了亚当斯密看不见的手原理，用机制代替了功能。功能就是道场，一个可触摸的道场。其次道场是以吸引力聚集人气的，这个道场可以保护、发现、实现、评估各类资本的价值。再次道场有利于实体和一二级资本市场的序列化。

　　只有这样的资本道场，才能阐释清楚资本市场的底层逻辑，依据此逻辑去架构才可能建设成资本市场的基础设施。作为信使，才能完成中央金融工作会议、新国九条、中央经济工作会议、政府工作报告……等关于国家社会生命遗传信息的传递。才能实现投资人、金融中介、实体企业等在公正、公平、辩证公开的道场中通力合作。

　　TRIZ-TRIF为这种基础设施提供了一个可以实验实践的理论与模型。该理论和模型同时使用科学工具和统学工具来促成问题解决，让人获得令人耳目一新的话语体系。现实中将存在孪生产业平台：一个平台是融资者平台，一个平台是券商共享正义平台。这两个平台的维度比平台中的主体要素维度高，平台监管要素，政府监管平台。

发布：中经在线

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编审：熊　辉 　王海珠

荐稿：陈海鹏

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